“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎(hū)是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　非农(nóng)就业(yè)数据公布(bù)后，美国(guó)国债价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景更敏感的(de)两年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美(měi)元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互(hù)换合约定价显示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计未来(lái)两(liǎng)次会议期(qī)间将加息25个基(jī)点，6月(yuè)加息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开(kāi)，早盘(pán)均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指(zhǐ)数连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息(xī)当(dāng)天(tiān)以(yǐ)来最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以来收盘新高(gāo)。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布次日以来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国(guó)际原(yuán)油盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油(yóu)继续脱(tuō)离(lí)两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平全(quán)周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债(zhài)收益(yì)率反(fǎn)弹(dàn)的打(dǎ)击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究(jiū)院(yuàn)分(fēn)析师徐(xú)颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增就业人(rén)数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美(měi)国非(fēi)农新增(zēng)就(jiù)业(yè)33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月(yuè)合计(jì)上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业(yè)主要集中在教(jiào)育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服务(wù)行业整体表现好于4月(yuè)，生产部(bù)门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地(dì)产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连续三(sān)个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她指出，5月非农(nóng)就业报告(gào)也显示(shì)出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万(wàn)至(zhì)640万，失业率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁(cái)员人数的增加，失业率预(yù)计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平基本是(shì)60年代以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市场和(hé)官(guān)方的明显担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺(quē)数量(liàng)回升(shēng)，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压(yā)力开(kāi)始降温，5月工资(zī)增速(sù)环比回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议(yì)“按(àn)兵不(bù)动”是(shì)大(dà)概率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月美国通胀数据，当(dāng)前(qián)的就业市(shì)场状态(tài)可以(yǐ)支(zhī)撑在通(tōng)胀压力(lì)较大时继续加(jiā)息。美联储利率会议落(luò)地前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问题落地(dì)，美(měi)债收益率风险偏向上行，预(yù)计国际(jì)金价在(zài)1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一(yī)是(shì)额(é)外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能在(zài)会(huì)议(yì)上(shàng)决定进一步(bù)削减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消息意味(wèi)着更多的不确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴西等国(guó)家还在蚕(cán)食该集团(tuán)的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能(néng)止住油(yóu)价的下(xià)跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁要(yào)进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告(gào)诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特(tè)能源大臣(chén)唱了反(fǎn)调(diào)，这(zhè)位俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油价可能会在年底前(qián)自(zì)行回升(shēng)至(zhì)每桶(tǒng)80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩(pèi)克+会(huì)议之前做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永远不(bù)应该低估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示(shì)，欧佩克+希望维持(chí)石油(yóu)市场稳定，我(wǒ)们(men)将毫不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步减产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石(shí)油部(bù)长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价(jià)格(gé)在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期(qī)间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚总统的联(lián)合新闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而是(shì)因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北(běi)约合(hé)作(zuò)伙伴听到(dào)声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他(tā)指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需(xū)要把这些保障都写在纸上，直到乌克(kè)兰能真正获(huò)得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资(zī)格(gé)成为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据(jù)参(cān)考(kǎo)消息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融(róng)时报》援(yuán)引知情人士的话报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约各国(guó)领导人(rén)明(míng)确表(biǎo)示，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路(lù)线(xiàn)图，否则他将不会出席(xí)7月举行(xíng)的(de)维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访问摩尔多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克(kè)兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入北(běi)约(yuē)的(de)准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国(guó)、德国等北(běi)约(yuē)国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯(bó)克(kè)当地(dì)时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会(huì)期间表(biǎo)示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的(de)其他一些北约成员国也不希望乌(wū)克兰迅(xùn)速(sù)成为北约成员国，而只是希望为(wèi)乌克(kè)兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏(hóng)观层面来看，美(měi)国债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了(le)可能出现的美国(guó)有史以(yǐ)来首次违约，使得(dé)市场避(bì)险情绪消退。同(tóng)时在美联储本(běn)月(yuè)会议或(huò)暂停(tíng)加息的预期推(tuī)动(dòng)下(xià)，美元指数回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资产的(de)压制(zhì)减弱。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于(yú)预(yù)期的数据改善了(le)市场情绪(xù)，同时市(shì)场也在(zài)翘(qiào)首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带动下(xià)，天然橡(xiàng)胶期货价格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨(dūn)的整数关(guān)口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本(běn)周(zhōu)国(guó)内天(tiān)胶市场利(lì)好支撑(chēng)疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然(rán)橡胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云(yún)南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价终究支撑不(bù)力，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情来看，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意(yì)社(shè)商品行(xíng)情分析(xī)系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合(hé)来看，5月(yuè)天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)归(guī)来，市场传言(yán)称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续(xù)多日(rì)。直至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得(dé)到证(zhèng)实(shí)，市场影响逐(zhú)步消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云(yún)南干旱(hàn)传(chuán)闻发酵后，5月以(yǐ)收储(chǔ)为核心(xīn)展开的新一季(jì)交割品博弈(yì)仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)童长征(zhēng)表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国(guó)储收储(chǔ)的政治、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防(fáng)安全的重要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来(lái)说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是(shì)严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个(gè)事实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国(guó)本身的天然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多(duō)变的国际政治格局(jú)中，对天(tiān)然橡胶的储备其(qí)实(shí)是有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶收(shōu)储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万吨，收(shōu)储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量相对于(yú)整(zhěng)个天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即(jí)便(biàn)对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求几(jǐ)无(wú)影响。但是如果收(shōu)储的(de)对(duì)象(xiàng)是(shì)交(jiāo)割品的(de)话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的最(zuì)大产量(liàng)不过30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到相(xiāng)当全年交(jiāo)割(gē)品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个(gè)比例。”在童长征看来(lái)，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品的(de)供求(qiú)判断影响，再结合(hé)历史(shǐ)上收储(chǔ)的影响(xiǎng)，RU的价格有可(kě)能(néng)会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进(jìn)程会(huì)非常(cháng)缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来(lái)袭(xí) 基本(běn)面(miàn)难(nán)言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区(qū)全(quán)面开割上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季(jì)到来，然而天胶下游需(xū)求并未有趋势(shì)性改(gǎi)善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分析师(shī)胡(hú)华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目(mù)前全(quán)球天(tiān)然橡胶(jiāo)供应(yīng)进入季节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海南(nán)产区已(yǐ)经全面开割，海(hǎi)外越(yuè)南(nán)天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面开割，目(mù)前主要产胶国(guó)产区逐(zhú)渐(jiàn)进入(rù)雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由差变好。但(dàn)是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加(jiā)工(gōng)积极性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐步恢复(fù)正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据(jù)历史降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨量虽然(rán)处于(yú)历史均值以下的概(gài)率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的(de)因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因此，他(tā)预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是(shì)引发行情上涨(zhǎng)的(de)主要(yào)因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品研(yán)究院(yuàn)能化高(gāo)级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎(tāi)厂(chǎng)家外贸订单(dān)量(liàng)较为(wèi)充(chōng)足，对开(kāi)工率形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚(shàng)可。而(ér)内销市场(chǎng)需求表(biǎo)现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗(hào)前(qián)期库存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前下游外(wài)贸订单充足，加之(zhī)内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降(jiàng)，个(gè)别企业(yè)因内(nèi)销出货压力加大，为控制成(chéng)品(pǐn)库存压力，存适(shì)度(dù)降负现象，全钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供需两弱的格(gé)局(jú)中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市场对今年的预期过雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质高。从下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和(hé)出口同比(bǐ)数据还是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际需求(qiú)并不差。但(dàn)是从汽车行业来看(kàn)，由(yóu)于汽车刺激(jī)政(zhèng)策退出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等负面消息(xī)较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)总体上(shàng)偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛地(dì)区天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库(kù)存(cún)持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认(rèn)为是国内(nèi)需求不行，但是其(qí)实是进(jìn)口(kǒu)过多导致的。”

　　在(zài)胡(hú)华(huá)钎看来，目前主要还是(shì)宏(hóng)观面主导胶价走(zǒu)势，一方(fāng)面中国经济复苏进(jìn)程(chéng)、人民币(bì)汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国(guó)银行危机(jī)和美债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而(ér)宏观(guān)面预计比上(shàng)半(bàn)年好，比如美联储加(jiā)息(xī)步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市(shì)场不宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸(yì)认为，“供应(yīng)端仍(réng)然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复(fù)速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预(yù)计(jì)存在(zài)下(xià)跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表(biǎo)示(shì)，在(zài)供给端没(méi)有天气影响的情况(kuàng)下，后续(xù)主导胶价(jià)的(de)因素主要在需(xū)求端(duān)。从下半(bàn)年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色(sè)。外需(xū)走弱也导致海外货源(yuán)涌入国(guó)内(nèi)，对(duì)国内现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场从交易预期开始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶价因此持续承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示短(duǎn)期(qī)胶价基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效的(de)去库和(hé)资(zī)金再次雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质做多(duō)的意愿。后续还(hái)需继续(xù)关注天(tiān)气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出(chū)现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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