随(suí)着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。苏三起解的故事，苏三起解的故事简介

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可(kě)能会导致(zhì)下苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶(jiē)段性受(shòu)阻(zǔ苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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