投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn竹荪煮多久)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股竹荪煮多久的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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