财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为香港区号是多少“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(li香港区号是多少ù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游香港区号是多少戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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