昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧(qí)仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天(tiān)时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对(duì)面会(huì)议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前(qián)的(de)任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会(huì)议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来(lái)两次会(huì)议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来(lái)的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价(jià)格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商(shāng)品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大(dà)。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的问(wèn)题来(lái)看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会(huì)明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)的(de)确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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