财联(lián)社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据(jù)上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企稳(wěn)四(sì)个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和(hé)永兴材(cái)料最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的(de)原因之(zhī)一是上海车展(zhǎn)有望带动购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展将让消费(fèi)者感受到(dào)汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也(yě)提振士气。国(guó)泰君(jūn)安表示，此前车企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期(qī)5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂电池(chí)的(de)价格已经逐(zhú)渐稳定(dìng)，且在谈价(jià)策(cè)略上以企(qǐ)稳(wěn)为主(zhǔ)，不太可能进行降价(jià)。但未来，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观来(lái)看，国内动力电池厂商清库(kù)存工作或到5月(yuè)完结，届时电(diàn)池厂(chǎng)商库存水平有望逐步恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)，并带(dài)动上游(yóu)材料采购(gòu)，进(jìn)而对碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近(jìn)日调查的情况看(kàn)，一些电(diàn)池龙头企业5月份的(de)排产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企(qǐ)业由于前(qián)期基(jī)数较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复生产，排产相比一季度会有(yǒu)明显(xiǎn)的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市场需求回暖已是大(dà)势(shì)所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反弹还(hái)是底部(bù)反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一(yī)方(fāng)面需要观察下游库存状况，另一方(fāng)面还需要看终端(duān)需求是否真正(zhèng)回(huí)暖(nuǎn)，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士此前对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池(chí)厂商实际(jì)上从去(qù)年四季度(dù)开(kāi)始(shǐ)便(biàn)启动大规模去库存举措，这一(yī)举措在一(yī)季度实(shí)际上已经(jīng)有所反映。

　　不(bù)过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人士(shì)直言(yán)，相关库(kù)存基本(běn)出清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划，逐步进(jìn)行补货(huò)。作为锂电产(chǎn)业的(de)风向标，宁(níng)德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德(dé)时(shí)代(dài)的库存已经退(tuì)回到2022年第一季(jì)度的水(shuǐ)平。材(cái)料价格和(hé)库(kù)存水平，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走向的关(guān)键，随价格企稳以及库(kù)存(cún)水平恢复(fù)健(jiàn)康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市(shì)场激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价(jià)格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了(le)市场热议(yì)。就(jiù)在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)常(cháng)务副(fù)会长(zhǎng)付炳锋指出，国(guó)内(nèi)动力电池行业(yè)仍然存在一些(xiē)问题，包括电池(ch过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子í)产业(yè)链(liàn)分(fēn)工，价(jià)值(zhí)链分配问(wèn)题。“原材料短期大幅(fú)下降也不是正常的(de)现象(xiàng)，”他(tā)直(zhí)言。在他看来，原材(cái)料适当涨价是(shì)正(zhèng)常现(xiàn)象，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据财联社(shè)不完(wán)全梳(shū)理，这些业内人士和(hé)分析(xī)师近期对锂盐价格(gé)未来(lái)走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一(yī)系列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来(lái)。分析人(rén)士(shì)指出(chū)，此前锂电产业(yè)进入调整阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于下游车市短期需求(qiú)下滑(huá)，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需求(qiú)表现上提前透(tòu)支碳酸锂的(de)未来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商集(jí)体(tǐ)进入清库存阶(jiē)段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料价格也出现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的(de)另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存(cún)也已经逐步(bù)恢复至(zhì)健(jiàn)康水平。据高(gāo)工锂电了解，目前(qián)中游电(diàn)池(chí)厂商库存(cún)水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池厂(chǎng)商暂(zàn)停的生(shēng)产线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂(chǎng)商和下游(yóu)车企(qǐ)已(yǐ)陆续重(zhòng)启订(dìng)单，带动(dòng)产(chǎn)业需(xū)求(qiú)回暖。从终端(duān)新能(néng)源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要(yào)来自(zì)车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新(xīn)能源汽车销量数据来看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销售(shòu)旺季(jì)，也将进一步(bù)带动锂电产(chǎn)业(yè)中(zhōng)上游的订(dìng)单(dān)需(xū)求。加上5月份(fèn)临近，企业(yè)重新开启(qǐ)月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来需(xū)求订单(dān)的(de)集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供给(gěi)情况更加(jiā)清晰，市(shì)场预期回调(diào)下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化(huà)带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的(de)议价权(quán)。电池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇(qí)股份、华(huá)友钴业等企业持(chí)续推(tuī)进(jìn)电(diàn)池(chí)回收(shōu)布局，来自终端材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回收的废旧电(diàn)池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已完(wán)善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局(jú)，包括宁德(dé)时代的宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸(suān)锂供给。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再到下(xià)游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格以及供需(xū)变化也将变得更(gèng)加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则(zé)认为(wèi)，当(dāng)前上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并(bìng)不足以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是(shì)一个下游获利、上(shàng)游承(chéng)压的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元/吨(dūn)跌(diē)至当前(qián)20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格矿业一季度(dù)数据，碳酸(suān)锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至今年一(yī)季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)企(qǐ)业不断压低碳酸锂出(chū)货(huò)价(jià)格，部分锂矿企业已经(jīng)出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特(tè)电机(jī)4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳(tàn)酸锂的(de)锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化，大公(gōng)司如天齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂业(yè)有机(jī)会(huì)在价格(gé)下降周期(qī)中获(huò)得(dé)更(gèng)多市(shì)场份额，行(xíng)业将变得(dé)更集中(zhōng)。这(zhè)是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降(jiàng)中发(fā)生过的事。而(ér)同环节的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年追高入局的新公司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在去年轻松赚出了(le)0.66个(gè)宁德时代、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业(yè)内人(rén)士表示，这一轮(lún)价(jià)格下(xià)降长(zhǎng)期(qī)利好中国最(zuì)大的两(liǎng)个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和(hé)赣(gàn)锋(fēng)锂业。它(tā)们(men)去年的(de)净(jìng)利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大的(de)新能源车企比亚迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业(yè)净利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚的(de)血，使(shǐ)他(tā)们更能承受价格下跌(diē)和可(kě)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子能(néng)的未(wèi)来亏损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐(qí)锂业等公司(sī)入股的(de)海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎(hū)是(shì)全(quán)球(qiú)最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交(jiāo)易(yì)中，即(jí)使拥有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权或(huò)开采(cǎi)权，交易(yì)价格也需要通过长协(xié)确定，按市价定期调整(zhěng)。但能(néng)获得上(shàng)游(yóu)更低成本的资源，让这两家(jiā)大(dà)企业更能容忍低价(jià)，并能在上游因(yīn)降(jiàng)价减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过(guò)锂价下(xià)降带来的连锁(suǒ)反应，并不(bù)是一个下游获利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁(níng)德(dé)时代(dài)理论上会受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁德(dé)时代今年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦(lún)为鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一些(xiē)车企的三年长单(dān)。另一(yī)层影响是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可(kě)能一(yī)开采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子