大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在(zài)一季度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗板块(kuài)后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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