金(jīn)融界4月26日消息 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘(pán)收(shōu)盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合(hé)适(shì)做多但是(shì)驱动有限的(de)阶段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下(xià)滑导(dǎo)致的(de)现货价格(gé)下降(jiàng)，近几周(zhōu)现货(huò)也(yě)基本(běn)兑现，期货画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差(chà)表现同样(yàng)偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同(tóng)比上(shàng)都是相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下(xià)游(yóu)存在压(yā)缩(suō)原片(piàn)库存(cún)的可能(néng)性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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