今(jīn)年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiā没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩o)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(r没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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