美国债务违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下(xià)的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分(fēn)析(xī)师也77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期(qī)国债也依(yī)然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国(guó)政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机(jī)和(hé)美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投资者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券(quàn)收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾(céng)激增，将(jiāng77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023们(men)确实看(kàn)到(dào)短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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