今(jīn)年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金经理表示，预(yù)计港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，未来港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，板块方(fāng)面，看好政策优化下的(de)消费和(hé)地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不(bù)同份额分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中含“港”字(zì)的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的(de)基金。截(jié)至一季度末，这(zhè)些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年(nián)底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈(chéng)现了(le)上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对(duì)港股的(de)投资(zī)力度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截(jié)至一季报(bào)，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多元(yuán)金(jīn)融(róng)、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国(guó)南(nán)方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开(kāi)发(fā)等领域(yù)。值得(dé)注意的是，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上(shàng)行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南(nán)方港股创新(xīn)视野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理史博在(zài)一(yī)季度中表示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场(chǎng)需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发(fā)的银行(xíng)风险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国(guó)内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将加大(dà)对政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气(qì)的制造业(yè)等(děng)板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)基金经(jīng)理(lǐ)曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经(jīng)济的(de)代(dài)表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后(hòu)，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据、平台(tái)和算法的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出(chū)人工智能相(xiāng)关模型(xíng)及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输出算法和(hé)算力。作(zuò)为(wèi)人(rén)工智卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(zhì)能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大(dà)部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司(sī)盈(yíng)利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年(nián)有所(suǒ)回落。对于(yú)估(gū)值相对较高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司的估值仍将受(shòu)到(dào)一定程(chéng)度的压制，但是(shì)当行业龙(lóng)头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较(jiào)好的买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在(zài)行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季(jì)度集采(cǎi)的预期，生物(wù)行业前期涨幅较(jiào)多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生物(wù)医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢付倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，我们预计港股市场已经进入了(le)企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股(gǔ)市(shì)场也(yě)即将(jiāng)进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两(liǎng)地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国(guó)资产的(de)吸(xī)引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股(gǔ)估(gū)值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价均在高位(wèi)的背(bèi)景下，有望(wàng)开启盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利(lì)增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资(zī)的主线，因此经(jīng)营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利(lì)预测有较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术(shù)/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会(huì)：关(guān)注在未(wèi)来经济周期(qī)中上(shàng)行风(fēng)险显著大(dà)于下行(xíng)风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预期在低(dī)位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹(dàn)性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

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