近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规美国总统奥巴马几岁模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn美国总统奥巴马几岁)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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