近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。苹果xr重量为多少g北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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