踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后(hòu)最差年(nián)报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘(pái)徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他(tā)年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司(sī)营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六(liù)零(líng)进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东却在逢(féng)高大(dà)幅减持(chí)。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露(lù)的(de)数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六零全(quán)资(zī)子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资权后(hòu)，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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