今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(j三公分是多少厘米 三公分是多少毫米iā)保险(xiǎn)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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