本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数(shù)期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重高水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本和去(qù)年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库(kù)存(cún)明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体(tǐ)估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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