“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎(hū)是(shì)估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和(hé)预期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升(shēng)，对利率前(qián)景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年(nián)期(qī)美债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周低(dī)位。互换(huàn)合约定(dìng)价显示，投资(zī)者(zhě)预期的美联储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月(yuè)加息(xī)的几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳(nà)斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月(yuè)以来(lái)收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油(yóu)均三周来(lái)首(shǒu)次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债收益率(lǜ)反弹的(de)打击下持续(xù)下行(xíng)，创两(liǎng)周多来最差(chà)单(dān)日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言(yán)，美国(guó)劳动力市场(chǎng)存在韧性。可(kě)以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同(tóng)时(shí)4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主(zhǔ)要集(jí)中在教(jiào)育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及(jí)商(shāng)业服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就业人数(shù)减少(shǎo)，私(sī)人服务行业整体表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产部门(mén)就业稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期(qī)房地产市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹(dàn)一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连(lián)续三(sān)个月就业人数减少，与制造(zào)业目前(qián)持续收缩的(de)状态(tài)吻合(hé)。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告(gào)也显示出就业市场边际(jì)降温的更多(duō)迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的(de)3.5％。后(hòu)续随(suí)着各(gè)行业裁员人数的(de)增加，失(shī)业率预计会继续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率(lǜ)水平基本是60年代以(yǐ)来的最(zuì)低水平，在失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和官方的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺(quē)数量回升，就业市(shì)场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在(zài)，但(dàn)随大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗着需求降温，已经有(yǒu)所(suǒ)缓解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开(kāi)始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助(zhù)推作用缓(huǎn)解后，核(hé)心通(tōng)胀压力(lì)减(jiǎn)弱，美联储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表(biǎo)示(shì)，美(měi)联储6月利率会议“按兵不(bù)动”是(shì)大概(gài)率事件，还需要(yào)关注(zhù)后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以(yǐ)支撑在(zài)通胀压力较大时继(jì)续(xù)加息(xī)。美联储利(lì)率会议落地前(qián)，市场步入(rù)振(zhèn)荡盘(pán)整状(zhuàng)态(tài)，预计美元指数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随(suí)着美国政府债(zhài)务上限问题落地，美债(zhài)收益(yì)率风险偏向上(shàng)行，预计国际金价在1950美元/盎(àng)司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减(jiǎn)产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提(tí)振原油(yóu)价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额(é)外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美(měi)国、加拿大和(hé)巴西等国(guó)家还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市(shì)场份额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着(zhe)经济前(qián)景的(de)恶(è)化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产(chǎn)，他(tā)告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可(kě)能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级(jí)市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想(xiǎng)在欧(ōu)佩克+会议(yì)之(zhī)前做空原油，交易员永远不应该(gāi)低估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更(gèng)加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为，进一步减产的可能(néng)性(xìng)为(wèi)40％。他们写道：“各(gè)国石(shí)油(yóu)部长们决心避(bì)免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经(jīng)济和金融(róng)稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成为(wèi)北约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚总(zǒng)统的联合(hé)新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是(shì)因为(wèi)不想(xiǎng)，而是因为目(mù)前很难(nán)。乌克兰只是(shì)希望北约合作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)听(tīng)到声音，这一(yī)点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克(kè)兰(lán)需要把这(zhè)些保(bǎo)障都写在(zài)纸上，直到乌克(kè)兰能真正获(huò)得安(ān)全保证，有资格成为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息援(yuán)引俄(é)新社莫(mò)斯科5月31日(rì)报道，英(yīng)国《金融(róng)时报》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非(fēi)向(xiàng)基辅提供加入北约的路线图，否则(zé)他将不会出席(xí)7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外(wài)，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加入北(běi)约的准(zhǔn)备，基(jī)辅正(zhèng)在等待北约接纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期(qī)加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯(sī)陆参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德(dé)国(guó)不认为北约应该在近期内接纳乌(wū)克(kè)兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国(guó)在内(nèi)的(de)其他(tā)一些北(běi)约成员国也(yě)不希望乌克兰(lán)迅速(sù)成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提(tí)供安(ān)全(quán)保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场(chǎng)情绪回(huí)暖大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗影响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨(zhǎng)行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免了可(kě)能出(chū)现的美国有(yǒu)史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联储(chǔ)本月会议或暂停加(jiā)息的预(yù)期推动下(xià)，美元指(zhǐ)数回(huí)落至(zhì)一(yī)周低点，对风险(xiǎn)资产的压制(zhì)减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的(de)数据改(gǎi)善了(le)市场情绪，同时市场(chǎng)也(yě)在翘(qiào)首等待新一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带动下，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶期货价(jià)格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶期货(huò)主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力价格表现振荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周(zhōu)国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维持(chí)宽幅(fú)振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两个月以来(lái)，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐步(bù)归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社(shè)指出(chū)，5月天然橡胶行(xíng)情(qíng)上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系(xì)统监(jiān)测显示，5月沪胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行(xíng)，但市(shì)场(chǎng)供多需(xū)少，终究无力支(zhī)撑，上行(xíng)态(tài)势转而向下。

　　五一假期(qī)归(guī)来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突(tū)破(pò)12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价(jià)至(zhì)11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实，市(shì)场(chǎng)影响逐步消(xiāo)失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一(yī)季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能(néng)化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息(xī)相关。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储的政治、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原(yuán)料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一(yī)个事实：中(zhōng)国的天然橡胶的(de)自给(gěi)率不足20％，高度依赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收储(chǔ)量为10万(wàn)吨(dūn)，收储的(de)对象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产(chǎn)量来说非常(cháng)小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年的消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整(zhěng)体(tǐ)的供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果(guǒ)收储的(de)对(duì)象(xiàng)是交割品的话(huà)，性质就不(bù)同了。因为目(mù)前全年国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当全(quán)年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常(cháng)大的(de)一个(gè)比例(lì)。”在童(tóng)长(zhǎng)征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价(jià)格有可能会(huì)更上一层楼(lóu)。但是，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程(chéng)会(huì)非常缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供(gōng)应(yīng)旺季来袭 基本(běn)面难言乐观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的改变，产区全面(miàn)开割上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然而天胶(jiāo)下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能(néng)驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性的(de)增产期(qī)，中国云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已(yǐ)经全(quán)面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是(shì)由于(yú)目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也(yě)偏低，工厂加(jiā)工积(jī)极性也不(bù)高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐(zhú)渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降(jiàng)雨，干旱(hàn)情(qíng)况已得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正(zhèng)常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区(qū)逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍(réng)在低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区(qū)已大(dà)面(miàn)积(jī)开(kāi)割，原(yuán)料数(shù)量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历(lì)史均值以下的概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但(dàn)由(yóu)于(yú)季节(jié)性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对(duì)数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计(jì)后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)研究院能化高(gāo)级(jí)分析师(shī)曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用原料(liào)价格处于低位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚可。而(ér)内销(xiāo)市场需求表现依(yī)然偏弱，各层(céng)级经销商仍(réng)以消耗前期库(kù)存(cún)为(wèi)主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新(xīn)数据显示，目前下游外(wài)贸(mào)订(dìng)单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个(gè)别企业因内销出货(huò)压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面处于供需两弱的格局中，尤其是(shì)下游需(xū)求分歧较大。“主(zhǔ)要是不(bù)同的市(shì)场主体预(yù)期(qī)不同，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体来说此前市(shì)场对(duì)今年的(de)预期过高(gāo)。从(cóng)下游(yóu)轮胎行(xíng)业来(lái)看(kàn)，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实际(jì)需求并不(bù)差(chà)。但是从汽车行业来看，由于汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对(duì)疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天(tiān)然橡胶(jiāo)现货(huò)库存持续攀升，有些人认为是(shì)国(guó)内需求(qiú)不(bù)行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主导胶价走势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一方(fāng)面美联(lián)储加息进程，以及美国银(yín)行危(wēi)机和美债上限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没有(yǒu)明确(què)方向，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)随宏观(guān)因素(sù)波动(dòng)。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应(yīng)端仍(réng)然是(shì)主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶(jiāo)的(de)数量并不会(huì)少，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续(xù)主导胶价(jià)的(de)因素主要(yào)在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色(sè)。外需走弱也导致海外货(huò)源涌入国(guó)内，对国内现货(huò)端(duān)构成(chéng)压(yā)力。内需方(fāng)面，春节(jié)前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出(chū)现一波(bō)反弹(dàn)行(xíng)情(qíng)，但(dàn)节后市场(chǎng)从交易预期开始(shǐ)转向交易(yì)现(xiàn)实，由于(yú)国内需求(qiú)复苏(sū)不(bù)及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本(běn)面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才(cái)能刺(cì)激有(yǒu)效的去库(kù)和资金再次做(zuò)多的(de)意愿。后续还需继续关(guān)注(zhù)天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天(tiān)气出(chū)现异常状(zhuàng)况，或(huò)将带(dài)来新(xīn)的阶段(duàn)性行情。（有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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