本(běn)周(zhōu)铁矿石期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货(huò)主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季度以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑(使我不得开心颜上一句是什么chēng)近月合(hé)约价格(gé)。而(ér)远月合约开(kāi)始计(jì)价终端(duān)需求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库(kù)意(yì)愿增使我不得开心颜上一句是什么(zēng)强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库(kù)存明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需(xū)补库(kù)为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综合来(lái)看，预(yù)计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色使我不得开心颜上一句是什么系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜(yí)过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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