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　　克里米亚突发(fā)，无人(rén)机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地(dì)，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的(de)一个储油设(shè)施遭到(dào)无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民用区域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的(de)多段(duàn)视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡(wáng)报(bào)告，地(dì)方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无(wú)人机的(de)袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的销量较(jiào)去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受(shòu)南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公(gōng)司主(zhǔ)要原材(cái)料成本低于(yú)去年(nián)同期。销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上(shàng)表示(shì)，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展(zhǎn)带来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周口和(hé)陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制菜(cài)在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东的(de)扣(kòu)除非经(jīng)常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作(zuò)未完全满足(zú)套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场(chǎng)交易的(de)与(yǔ)公司及(jí)下(xià)属子公司的生(shēng)产(chǎn)经营有直接(jiē)关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第(dì)一(yī)季度(dù)，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下(xià)跌的过程(chéng)中，公(gōng)司(sī)油脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实(shí)现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等利(lì)好因素影(yǐng)响，道(dào)道全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分(fēn)析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是(shì)道道全业绩出(chū)现(xiàn)大反(fǎn)转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大(dà)大抬升了(le)企(qǐ)业的(de)加工成本(běn)。然(rán)而零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油(yóu)脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全(quán)也不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以来，道道(dào)全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛音域划分从低到高，人声音域划分利率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工(gōng)厂建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预(yù)制菜产业，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂(mào)名(míng)工(gōng)厂(chǎng)的(de)投产及产能(néng)释放带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主要原料(liào)价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本(běn)压力。自(zì)2022年下音域划分从低到高，人声音域划分半年开始，道道全所用主要原料的(de)国(guó)际(jì)交易(yì)价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家(jiā)，遍及(jí)华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生(shēng)产(chǎn)加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修(xiū)复的(de)两大驱(qū)动因子。对于今年的(de)业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预(yù)期，并(bìng)预测其今年全年营业(yè)收入(rù)将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随(suí)着大(dà)豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛(máo)利(lì)率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油(yóu)料(liào)市场带来(lái)不确定性(xìng)。包(bāo)装食(shí)用植物油是生活必(bì)需(xū)消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔。随着消费者健康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持(chí)续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在(zài)原(yuán)料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确(què)定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连(lián)锁反应(yīng)，为(wèi)全(quán)球金(jīn)融市场的(de)稳定性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从进口成本端为油脂油料市(shì)场形成(chéng)了较(jiào)大拖(tuō)累(lèi)。宏(hóng)观与基本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不看(kàn)好油(yóu)粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的走(zǒu)势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油(yóu)价格(gé)不景气(qì)带(dài)来(lái)生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口潜力大大(dà)增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后(hòu)期(qī)面临的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间(jiān)、大(dà)小企业之间的(de)竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势(shì)，因提(tí)货较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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