金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

没带罩子让捏了一节课感受

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适(shì)做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现(xiàn)货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延(yán)迟(chí)这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库(kù)存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得(dé)。策(cè)略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和(hé)同比(bǐ没带罩子让捏了一节课感受)上都(dōu)是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游反馈和(hé)实(shí)际地产(chǎn)的表现并(bìng)不(bù)匹配(pèi)。同(tóng)时(shí)，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进(jìn)入五月(yuè)，我们(men)还是得考虑没带罩子让捏了一节课感受梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的(de)可能性(xìng)。但是从(cóng)近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是正套思(sī)路。

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