投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很(hě抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市n)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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