金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.7良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物4点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区(qū)间(jiān)回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的(de)短期(qī)泡良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启(qǐ)动(dòng)比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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