随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手zhì)下(xià)游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出(chū)口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地(dì)区，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期变化可(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手kě)能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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