金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一波三折，犹如坐过山车(chē)一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会后，先正达的上市之路再添(tiān)一段(duàn)新的(de)历程。先(xiān)正达将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目光(guāng)转向沪市主板。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交所日前做出(chū)决(jué)定终(zhōng)止对先正达集团股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创(chuàng)板上市，先正达集(jí)科创板(bǎn)IPO审核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际。上交(jiāo)所发布答记(jì)者问对先正达是上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上(shàng)交所相关负责人表示，已收到先(xiān)正达集(jí)团提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相关流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负责(zé)人在(zài)回(huí)应(yīng)中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择(zé)，支(zhī)持大型(xíng)农业科技企业(yè)上市(shì)，推(tuī)进相关工作平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所对(duì)于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大门(mén)，并未做出明确解释，至于外(wài)界(jiè)关心的“农化巨头(tóu)”先正达属性与科(kē)创板定位(wèi)是(shì)否(fǒu)一致问题，也未作(zuò)明(míng)确答复。

　　只是时间(jiān)证明(míng)，出于市场稳定考(kǎo)虑并不是科(kē)创(chuàng)板(bǎn)将先正达(dá)拒(jù)之门外的原(yuán)因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取(qǔ)消上会(huì)。对于(yú)审议(yì)会议取消原因，市场人士分(fēn)析不排除是出(chū)于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际(jì)国内形(xíng)势复(fù)杂，又(yòu)正处于(yú)全面(miàn)实行注册制改(gǎi)革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模和(hé)募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关(guān)注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正(zhèng)达集团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团与(yǔ)中国化(huà)工(gōng)集(jí)团旗下(xià)农化(huà)板(bǎn)块业务整合而成，主要由瑞(ruì)士先正达、安(ān)道麦及(jí)中化集团农(nóng)业业(yè)务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控(kòng)股(gǔ)股东为(wèi)农化公司，农化公司(sī)由中国中化通过其全(quán)资子公(gōng)司中国(guó)化工间接(jiē)全(quán)资(zī)持有(yǒu)，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四个业务单元(yuán)：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总部(bù)位(wèi)于美国芝加哥的(de)先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以(yǐ)及先正达集(jí)团中国。业务主要分(fēn)布在北(běi)美(měi)洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚太地(dì)区。

　　先正达集(jí)团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事现(xiàn)代(dài)农业(yè)服务。招股书称，2021年(nián)先正达集(jí)团在全球(qiú)植保(bǎo)行业排(pái)名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第(dì)三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第一、作(zuò)物营(yíng)养行(xíng)业排名第(dì)一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团(tuán)资产总额为(wèi)5731.02亿元，资(zī)产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达(dá)自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示其商誉账(zhàng)面价值(zhí)惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此同时公司归属于母公司股东权益(yì)合计(jì)的金(jīn)额(é)分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求先正(zhèng)达(dá)就可能面(miàn)临的商(shāng)誉减值风险(xiǎn)对(duì)公司财(cái)务状况的进一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提(tí)减值，但(dàn)如果(guǒ)被收购公(gōng)司未来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建议(yì)投(tóu)资(zī)者(zhě)充分关注商誉(yù)减值的(de)风险。

　　先正达之前计(jì)划(huà)募资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是(shì)科创板现存排队企业中最(zuì)为“老(lǎo)资格”的企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申(shēn)请文件中记载的财务资(zī)料已过(guò)有(yǒu)效期，需要补(bǔ)充(chōng)提交(jiāo)，上交(jiāo)所中止其发行(xíng)上市审核；随(suí)后(hòu)的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场前四。前三名(míng)分(fēn)别是，农业银行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规(guī)模，先(xiān)正达表(biǎo)示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科技研发(fā)的费用(yòng)和储(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心chǔ)备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升(shēng)级(jí)和(hé)维(wéi)护(hù)以(yǐ)及(jí)其他资(zī)本(běn)支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球(qiú)并购项目，剩(shèng)余195亿(yì)元(yuán)用于偿(cháng)还集(jí)团的长(zhǎng)期债务。

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