本周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购(gòu)金(jīn)额(é)满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银(yín)瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金(jīn)公司拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在(zài)发行外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数(sh寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月ù)的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值(zhí)普遍显(xiǎn)著(zhù)低于(yú)其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相关(guān)度较高的(de)同(tóng)类(lèi)股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和(hé)估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数(shù)基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核(hé)心(xīn)指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善(shàn)。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持续释(shì)放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定(dìng)开年(nián)内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前(qián)北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值(zhí)表现差(chà)异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很(hěn)多北交所公(gōng)司今年(nián)以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了(le)不少政(zhèng)策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月(zuò)市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可(kě)以说对这(zhè)个市场是(shì)加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的(de)流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展的基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还(hái)不够(gòu)多，市(shì)场关注(zhù)度还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应(yīng)会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望(wàng)随(suí)着北交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐(zhú)渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的(de)，未来随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度(dù)提升(shēng)，北交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些(xiē)大(dà)市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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