今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(国v是不是国5，国v与国vl的区别bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年国v是不是国5，国v与国vl的区别以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合国v是不是国5，国v与国vl的区别(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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