在锂价(jià)初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程(chén公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代g)度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛(máo)利(lì)率提(tí)升已经(jīng)有了(le)立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然判(pàn)断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多(duō)个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货(huò)水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库(kù)存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也(yě)作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其中国(guó)外(wài)家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了(le)第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订(dìng)单状况看(kàn)来是供(gōng)不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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