财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场(阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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