总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别消息(xī)，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shà气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别n)科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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