近日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下(xià)热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售或将从(cóng)情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估(gū)行情带(dài)动央国企上市(shì)公司价(jià)值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不佳。若(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗ruò)分细(xì)分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前(qián)。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在(zài)热(rè)点(diǎn)题(tí)材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平(p利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗íng)台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业(yè)务(wù)预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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