今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)今年以(yǐ)来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净2000克是多少斤 2000克等于多少公斤值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的(de)市场位(wèi)置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即将(jiāng)到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今(jīn)年一(yī)季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了(le)一(yī)定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guā2000克是多少斤 2000克等于多少公斤n)军基金的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这(zhè)一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多(duō)来(lái)自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热(rè)议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　2000克是多少斤 2000克等于多少公斤>谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副(fù)总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一(yī)季报(bào)披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营(yíng)业务是为云(yún)计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的(de)四只个股在一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票(piào)市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净(jìng)值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们(men)亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而(ér)行。

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