燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕(yàn)京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为(wèi)三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅度(dù)并不大(dà)，销(xiāo)量增(zēng)长也不如人(rén)意。不(bù)过(guò)，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后产能，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合(hé)整个(gè)行业消费结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增(zēng)长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)的产品销量(liàng)增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一(yī)波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组(zǔ)合(hé)建(jiàn)设，并推出(chū)多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生(shēng)及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小啤等产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时，也(yě)加(jiā)快布(bù)局高端和超高端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华(huá)润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价(jià)看，中信(xìn)证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻(xún)找新(xīn)的(de)增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全(q三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹uán)资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩(kuò)建产能(néng)

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大(dà)多(duō)实现了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来的(de)拉动(dòng)效(xiào)应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工补偿及(jí)安(ān)置费用(yòng)和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近(jìn)期(qī)的投(tóu)资者交(jiāo)流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司(sī)销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合(hé)计(jì)为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告(gào)称，董事(shì)会(huì)同意政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家(jiā)群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收(shōu)到(dào)上述目标土地(dì)的征收(shōu)补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主要(yào)系公(gōng)司(sī)取得处置土地使用权(quán)等(děng)长(zhǎng)期(qī)资(zī)产的(de)收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限(xiàn)公司、华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华(huá)润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其(qí)拥有的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带(dài)来了(le)当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报告中披(pī)露了(le)多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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