今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务违约风险、两党就(jiù)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要人(rén)为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在(zài)绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大规模(mó)基建政(zhèng)策(cè)导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在(zài)小(xiǎo)布(bù)什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务(wù)上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开(kāi)支(zhī)愈(yù)繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提(tí)出的(de)反对(duì)（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第(dì)二自由(yóu)债券(quàn)法案(àn)》，首次(cì)对联(lián)邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将加(jiā)入第(dì)二(èr)次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了(le)对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对(duì)其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就(jiù)会(huì)提(tí)高(gāo)一(yī)次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新(xīn)债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数(shù)字(zì)提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府的(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么de)支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫(gōng)无权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美(měi)国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一(yī)种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国(guó)国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国(guó)会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步(bù)，认为应无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论提高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍(réng)无(wú)法(fǎ)取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在周(zhōu)末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾(céng)上演过类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违(wéi)约(yuē)风(fēng)险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违(wéi)约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国(guó)的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出(chū)削减(jiǎn)意味着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比如拖累美国的(de)经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策(cè)研究所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处(chù)于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有的(de)时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提(tí)供真正有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便(biàn)美国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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