市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入(rù)市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯)，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是(shì)易(yì)方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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