今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经(jīng)理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛美(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的(de)重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫(yì)情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国(guó)先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了(le)一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速(sù)对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去(qù毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金的(de)总规(guī)模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金(jīn)分管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度(dù)新进(jìn)了(le)海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了(le)很毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直(zhí)接买进第(dì)七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互(hù)联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基(jī)金股票市(shì)值占基金(jīn)总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的(de)偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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