美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收(shōu)紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数(shù)太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要(yào)的是(shì)不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度(dù)关注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续(xù)解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流动性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及(jí)微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空(kōng)间从现(xiàn)在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biā乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人o)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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