券(quàn)商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在(zài)周(zhōu)五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露(lù)，券商(shāng)整体一季度(dù)表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利排名，新(xīn)的(de)十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩表现同(tóng)样具有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部券(quàn)商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高(gāo)证券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现盈利，一九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思定程度(dù)上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一(yī)季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商或(huò)上市主体分别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收排(pái)名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望(wàng)领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完成再融(róng)资(zī)后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期将(jiāng)在一(yī)季度(dù)迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年内(nèi)实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度(dù)的改善。

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