3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物(wù)价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济(jì)是否进入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概(gài)念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在(zài)一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素价紧缩(suō)，二(èr)是物(wù)价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然(rán)并(bìng)不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品(pǐn)和(hé)能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，经(jīng)济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明(míng)显加快(kuài)，全年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居(jū)民预(yù)期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实(shí)施(shī)宏观政策(cè)，把实(shí)施(shī)扩(kuò)大内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提(tí)高(gāo)居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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