财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而(ér)却(què)步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等(děng)多(duō)地医保部门(mén)发(fā)布公(gōng)告(gào)，于4月20日落实口(kǒu)腔种植(zhí)医疗(liáo)服务收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治(zhì)理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患者延迟(chí)了(le)种牙计划(huà)，就(jiù)在(zài)等集采(cǎi)政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医(yī)学会种植专委(wěi)会(huì)常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的种植(zhí)牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露(lù)，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体(tǐ)系(xì)统(tǒng)，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公立(lì)医院常规种植牙(yá)医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家(jiā)北京(jīng)民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示(shì)“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规范整合后的(de)山东省(shěng)口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医(yī)师(shī)解建立说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者(zhě)，他认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙(yá)耗材(cái)厂商而言，集采(cǎi)是压力(lì)也(yě)是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后(hòu)很难快(kuài)速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的(de)国产种植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更(gèng)多的(de)临床应用数据(jù)和案(àn)例，对未来长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动国内(nèi)耗材需求爆(bào)增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克fù)能力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙(yá)市(shì)场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥形束投(tóu)照计算(suàn)机重组(zǔ)断层(céng)影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他(tā)们(men)的上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如(rú)通(tōng)策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发(fā)布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求(qiú)弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托性价比(bǐ)优势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯正上市(shì)公司只有通策医(yī)疗(liáo)这一家。也正是因为如(rú)此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几(jǐ)年在(zài)资(zī)本市(shì)场走势一路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看(kàn)，种植(zhí)业务位列(liè)通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说，种植(zhí)牙(yá)业(yè)务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购(gòu)优势，与公立(lì)医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题(tí)是，怎么(me)能把这(zhè)些增量转化为自(zì)己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来(lái)自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗机(jī)构(gòu)，占总数的80％。想要获得(dé)足够量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆盖面(miàn)足够广(guǎng1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得(dé)有(yǒu)足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直(zhí)是(shì)其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其这两年最重要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内容纪要中(zhōng)提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增(zēng)了40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力(lì)成本影响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院在(zài)最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而(ér)如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或(huò)培(péi)育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿(yì)元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相关(guān)医生的(de)储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容易(yì)形(xíng)成规(guī)模(mó)效应。目前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价格(gé)差异化(huà)定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下来激烈(liè)的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢从一(yī)个高毛(máo)利业务(wù)变成(chéng)低毛(máo)利业务(wù)。因为这(zhè)一部(bù)分对(duì)医(yī)生的技术要求并(bìng)没有(yǒu)那(nà)么高(gāo)，主要(yào)靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三(sān)维建模。所(suǒ)有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲(qū)线下降关系也不大。“其(qí)实(shí)在集(jí)采消息出(chū)来之前(qián)，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己就(jiù)把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的经(jīng)营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利(lì)润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一(yī)个乐观的(de)预测，当(dāng)集采降低价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个薄利(lì)多销的局面。但(dàn)这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科(kē)心(xīn)脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量(liàng)加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人(rén)士表示最(zuì)担心的(de)是(shì)到底(dǐ)能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难(nán)以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有(yǒu)科室(shì)中，最适合(hé)独立执业的。即便(biàn)在改革(gé)开放(fàng)之前(qián)，全国各(gè)地(dì)的个体牙医也不(bù)在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起(qǐ)来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大(dà)特(tè)点(diǎn)就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独立执业会比其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴(bào)利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又(yòu)没(méi)多(duō)销(xiāo)，就(jiù)形成了(le)一个悖(bèi)论。当收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中，应对牙(yá)齿(chǐ)缺(quē)失时最(zuì)后的(de)办(bàn)法，更重要的(de)是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在80岁的(de)时候每个人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如(rú)是说。

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