财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)读西的字有哪些，读喜的字有哪些馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài读西的字有哪些，读喜的字有哪些)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表读西的字有哪些，读喜的字有哪些示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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