近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超(chāo)2019年(nián)水平(píng)。同时民航局披(pī)露(lù)，从机票预订数据看(kàn)，五一假期(qī)订(dìng)票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院(yuàn)线有望(wàng)迎来强复苏(sū)。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头(tóu)企业发布(bù)一季度经营(yíng)数据，公(gōng)司一(yī)季度(dù)整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出(chū)客(kè)房(fáng)产(chǎn)生(shēng)的平均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总(zǒng)周转量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输(shū)规(guī)模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期出(chū)行需(xū)求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天(tiān)，特(tè)别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年(nián)五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日起，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核酸(suān)检测，航空公司(sī)不再查验登机前检(jiǎn)测证明。针(zhēn)对来(lái)华人员(yuán)的(de)防疫政策(cè)放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步(bù)提(tí)升，继续刺激(jī)国际(jì)客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航(háng)局预(yù)计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布(bù)，不过民航局当时预(yù)计旅(lǚ)客(kè)量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过(guò)疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热(rè)度最高的(de)五(wǔ)一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售(shòu)数(shù)据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节前结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季(jì)报的(de)上市公司接近4000家。从目(mù)前(qián)财报披露情(qíng)况看，旅游出(chū)行相(xiāng)关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申(shēn)万社会服务行业一季(jì)度(dù)归母净利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运输(shū)行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积压的旅(lǚ)游(yóu)出行需求集(jí)中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航(háng)出行需(xū)求恢复有望(wàng)贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端(duān)，疫(yì)情期(qī)间(jiān)我国(guó)机队引(yǐn)进(jìn)收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠将逐步好转。叠加票价改革仍在(zài)推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日(rì)，“五一档”电影(yǐng)票房市场也(yě)有(yǒu)较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总票(piào)房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院(yuàn)大范围(wéi)关停，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房远不(bù)及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营，撤(chè)档(dàng)重点(diǎn)影(yǐng)片(piàn)加码五(wǔ)一档(dàng)期，叠(dié)加观众报复(fù)性(xìng)消费(fèi)热(rè)情，预计今年五一(yī)档期(qī)将回(huí)升(shēng)至2021年水平(píng)，延续(xù)此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档(dà抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ng)，数量上已超过历年(nián)同档期(qī)，重点电(diàn)影包括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度(dù)也有(yǒu)望(wàng)延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生产效率(lǜ)的提升。前(qián)期(qī)策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使用虚拟(nǐ)人替抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等(děng)宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显(xiǎn)。

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