财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货(huò)价(jià)格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低(dī)点以(yǐ)来股价均(jūn)接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝销(xiāo)售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商补货(h一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句uò)需求有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同(tóng)店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得期(qī)待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确(què)定(dìng)性等因素(sù)均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复(fù)苏的(de)节奏来(lái)看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位，创新(xīn)性的产品设计，以及积(jī)极(jí)的渠道(dào)扩张策略(lüè)下(xià)，持(chí)续提(tí)升市(shì)场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业(yè)链(liàn)来(lái)看，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零(líng)售(shòu)环节，其(qí)中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于(yú一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生等(děng)，具体情况如下：

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