5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部分投资者(zhě)短期获(huò)利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜(bǎng)前(qián)列。

　　连(lián)续18个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河(hé)证券基金(jīn)研究中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合(hé)计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场仅有的(de)两(liǎng)只“吸(xī)金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是(shì)市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科(kē)技(jì)创新(xīn)基金经(jīng)理王博就(jiù)表示(shì)，我国(guó)经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双(shuāng)碳体系持续建立完善，国(guó)内(nèi)能源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能(néng)市场也(yě)逐步(bù)打开，未来(lái)十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两(liǎng)年的去库(kù)存，目前已经(jīng)处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过(guò)一波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)前三(sān)名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金(jīn)经(jīng)理对新能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从今年开(kāi)始，光(guāng)伏行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特征，新能(néng)源行业(yè)只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目(mù)前面临(lín)的问题只是阶(jiē)段性(xìng)问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还是会有(yǒu)很好的(de)增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外(wài)，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年(nián)的(de)10月开始调(diào)整(zhěng)，距今(jīn)也差(chà)不多一(yī)年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源车(chē)板块(kuài)增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然(rán)会好于(yú)其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板(bǎn)块反转需要等(děng)待市场(chǎng)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名出现(xiàn)如(rú)下几(jǐ)个特征：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有过(guò)去(qù)那几年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术进步都在以一种非(fēi)常理想(xiǎng)甚(shèn)至(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名zhì)超预期的速(sù)度发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至(zhì)今为止的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王浩(hào)说。

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