总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资(zī)带(dài)来风险管(guǎn)理工(gōng)吴亦凡还出得来吗具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只吴亦凡还出得来吗trong>

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对(duì)应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公(gōng)司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(p吴亦凡还出得来吗ǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。