金融界4月26日(rì)消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是(shì)驱动有限的阶(jiē)段。前(qián)期我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不(bù)大；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈，短期滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址>滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平(píng)持平去年(nián)8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下(xià)游反馈和实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得(dé)考虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从(cóng)近期(qī)的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思路。

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