近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。<km是公里吗，1km等于多少公里/strong>就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiākm是公里吗，1km等于多少公里)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。