今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回报基(jī)金，一季度(dù)主要(yào)投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季(jì)度也吸引了多位(wèi)明(míng)星(xīng)基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季(jì)报(bào)表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工(gōng)智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业在人工智能(néng)板块(kuài)的(de)带动(dòng)下(xià)，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资(zī)在人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位置(zhì)，迎接(jiē)即(jí)将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域，在旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容一季度(dù)都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季(jì)度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国(guó)对(duì)中(zhōng)国半导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的(旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元(y旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容uán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一(yī)季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云(yún)计算(suàn)和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设(shè)计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报(bào)告期(qī)内(nèi)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的(de)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了(le)一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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