财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(m萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市àn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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