近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释(shì)为(wèi)何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于(yú2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(j2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案iǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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