今年以来(lái)，港股走势可(kě)谓一波(bō)三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基(jī)金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看(kàn)好政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在(zài)5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东基金(jīn)（不同(tóng)份额(é)分(fēn)开(kāi)统计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向(xiàng)的基金。截至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代(dài)表的港股数字经济呈(chéng)现了(le)上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大了(le)对港股(gǔ)的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理的南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的(de)83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一(yī)季报(bào)，被陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金重仓(cāng)的前十大(dà)港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务(wù)、油气开(kāi)采、数字媒体、生物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多元金融(róng)、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前(qián)十只港股(gǔ)为中国(guó)海洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南方(fāng)航(háng)空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易、航(háng)空机场、房地产开(kāi)发(fā)等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南(nán)方港(gǎng)股创新视野一(yī)年(nián)持有基(jī)金基金经理史博在(zài)一季度中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济(jì)仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据以及突发的(de)银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经(jīng)让美(měi)联(lián)储(chǔ)过(guò)于强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击(jī)可控，国(guó)内(nèi)政策(cè画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲(qū)径表(biǎo)示(shì)，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联(lián)网和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的合规整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处在价(jià)值投资区域(yù)，具有良好的(de)投资性价(jià)比(bǐ)。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平台(tái)和(hé)算法的(de)整合能力，通过推(tuī)出人(rén)工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以(yǐ)及(jí)对外输出(chū)算法和(hé)算力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋(fù)能(néng)各(gè)个(gè)行业的元年，我们(men)中长期看好港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国(guó)内地，中(zhōng)国内地经(jīng)济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环比画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东增长，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下半年的市(shì)场表现。然(rán)而(ér)，虽然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍有一定(dìng)的(de)增长，但是由于(yú)基(jī)数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利(lì)同比(bǐ)增速会较上半年(nián)有所回落。对(duì)于(yú)估(gū)值(zhí)相对较高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业(yè)反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度的压(yā)制(zhì)，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将(jiāng)会(huì)有较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随着中(zhōng)报业绩(jì)的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行业(yè)前期涨幅(fú)较(jiào)多(duō)的龙头公司可能(néng)会出现一(yī)定的调整，但是(shì)通(tōng)过自(zì)下而上的方式生物(wù)医(yī)药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了(le)企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且A股市(shì)场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场(chǎng)向上的决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性(xìng)的机会：由于中国(guó)经济(jì)修(xiū)复有望成为全球(qiú)投资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优的行业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利预(yù)测有(yǒu)较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部分龙头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如互联(lián)网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险比显著(zhù)右偏的(de)机会：关注在(zài)未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续(xù)性(xìng)超预期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关(guān)注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升，以及(jí)分(fēn)红(hóng)意愿提升的(de)高股息资产的(de)投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石(shí)化等。

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